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玉米、淀粉、豆粕、菜粕等农产品期货分析报告

时间:2018-08-25 08:41来源:网络整理 作者:佚名

玉米和淀粉分析:

玉米01收盘1876,跌13元,05收盘1952,跌14元。北方港平仓价1800元,和上周持平。华北玉米稳定,最低1710元左右,山东稳定,最低1850元。东北玉米上涨10-20元,最低1570元,整体上东北玉米小幅上涨。

本周玉米拍卖795万吨,成交238万吨,成交均价1504元/吨,成交率30%。成交自拍卖到8月17日,18周共成交6431万吨,13年成交54.8万吨,14年成交4357万吨,15年成交2000万吨。出库50%左右。目前库存13年玉米为3万吨,14年玉米921万吨,15年玉米1.05亿吨,总库存1.08亿吨。

消息方面:

1,8月30号和8月31号继续抛储800万吨陈玉米。

2,最近非洲瘟疫开始多地出现。

供给方面:

利多:

1,吉林和辽宁减产大约1000万吨,预计和去年产量差不多,最近华北大雨。

利空:

1,主要是国储继续拍卖,每周大约800万吨。

2,湖北新玉米价格上市高开低走,从1900降到1750左右,运到华北,预计华北和山东玉米8月底上市价格可能没有预期的高,大约1800-1850元/吨,对玉米形成利空。

3,今年玉米贸易商很多新手,容易形成践踏。现在山东玉米下跌开始反应。

需求方面:

利多:

1,养殖行业利润开始上涨,对玉米利好,目前大约养殖利润是160元。比7月初的14元提升大约80多元。

利空:

1,深加工淀粉行业利润较高,东北深加工主要加工新玉米,整体来讲,深加工不敢大量采购陈玉米。

2,进口到广东港口玉米价格不到1700元/吨,和国内东北玉米运到广东港口价格相差接近150元/吨,国内玉米价格偏高,进口替代大麦和高粱增加。

猪肉价格走势

14-18年生猪存栏对比图

市场上主要利空因素有:

1,本周8月30号和8月31号继续抛储800万吨,成交6100万吨,大约2000万没出库。

2,贸易商开始出货,新玉米9月份开始上市。

利多因素:

1,玉米供需平衡表偏紧,库存大约1.08亿吨。

2,玉米种植成本增加,今年减产1000万吨,和去年产量差不多

3,中国对美黄豆和玉米加25%的关税。

因此,玉米1809目前多空都难操作,现货下跌空间有限,盘面大约1750-1790之间震荡。维持窄幅震荡,价格低位短多为主。1901在1850附近做多。

淀粉01收盘2342元,跌12元。05收盘2397元,跌16元。现货价格,山东地区今日稳定,最低山东临清2480元;河北稳定,最低为2480元;东北黑龙江稳定,最低2280,吉林稳定,最低2270元,大部分维持稳定在2270-2400之间,对应盘面2280。广东黄埔贸易商淀粉稳定,报价2520元。华北和山东从最低点反弹80元。

库存方面:截止8月15日(第33周)81家共有库存68.03万吨,较上周71.3万吨减少3.27万吨,降幅4.59%。

淀粉开工率方面:第33周(8.17),对81家淀粉厂调查,本周开工率为67.15%,较上周62.31%回升4.84%。最近山东停机的企业开始生产,开机率上升,预计未来2周,开机率会继续维持70%以上。

利润方面:山东利润90(玉米1880,淀粉现货2520),吉林基本在121左右(玉米1600,淀粉现货2350)。对于1901淀粉,目前价差基本在450-500左右,价差差不多在450-530这个位置震荡。

但后期玉米淀粉会走弱,理由:

1,玉米开始上市,对玉米淀粉现货承压。

2,开机率上升到75%。

3,消费淡季,库存积累。

操作上:

1,单边多1901淀粉,入场点2320附近,出场点2360.短线操作

2,多1901玉米空1901淀粉,入场点490以上,出场点450.

风险提示:目前玉米开始上市,对淀粉和玉米形成利空,只能短线操作。

豆粕和菜粕分析:

【供需报告】美豆新季播种面积8900万英亩(上月8900,上年9010),单产48.5(上月48.5,上年49.1),产量42.80亿蒲(上月42.80,上年43.92),出口22.90(上月22.90),压榨20.00(上月19.95),期末3.85(预期4.17,上月4.15);陈季期末5.05(预期5.22,上月5.30);巴西产量11900万吨(预期11743、上月11700、去年11410),阿根廷产量3700(预期3789、上月3900、去年5780)。风险:7月6日关注加关税情况。

消息面:中美可能重启谈判。谨慎交易

操作上:粕由于进口和盘面利润没多少,盘面利润大约260元,粕为多头配置。

粕的两个政策因素:

最近交易的逻辑是猪瘟疫。尽量不操作,节奏太难

可以多油脂